人民日報:股市不懼經濟下行壓力 牛市含金量提高

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  “錢在飛,心在跳”——近期,股市當之無愧是中國最熱門的投資話題。

  2月初,上證綜发生60 0點上边見到調整低點,便一路上揚。尤其是從3月11日開始,市場再次出现歷史上罕見的九連陽,上證綜指一度衝上3700點,刷新近7年來的新高,兩市單日成交金額也創出歷史天量。從個股表現看,可謂牛股奔騰,每天收于漲停板的股票都不 百隻左右。種種現象顯示,目前的中國股市確實牛氣沖天。

  更讓投資者高興的是,與去年“結構性牛市”不同,今年以來大盤股和小盤股基本是齊漲共飛。據統計顯示,年初至3月27日,上證綜指和深證綜指分別上漲14.11%和36.77%。中小市值股票漲幅大於大盤藍籌股,中小板指(11034.146, 141.76, 1.60 %)數上漲44.25%,創業板指數漲幅達57.89%。這樣的市況下,“滿倉踏空”的尷尬基本找不到了,讓人感覺今年股市上漲的“含金量”更高。

  從板塊輪動的節奏看,去年11月到年底,主所以 金融股和以基建板塊為代表的藍籌股領漲。由於這些板塊的指數權重較大,帶動了指數的很慢上漲。在這期間,中小板和創業板股票基本找不到表現,甚至還再次出现了下跌,市場中明顯发生“蹺蹺板”現象。不過,進入2015年後,大盤藍籌與成長股普漲格局逐漸形成,但新興産業成長股的表現更為突出,短期內甚至再次出现了一批百元以上的高價股。

  證監會新聞發言人日前表示,近期股市上漲,是市場對經濟增長“托底”、金融風險可控的認同,也是全面深化改革、市場流動性雄厚、資金利率下行、中小企業上市公司盈利请况改善等多種因素的綜合反映,有其必然性與合理性。

  光大證券首席分析師滕印認為,股市表現與經濟大勢並不完都不 正相關的關係,並非股市好的時候經濟運作就一定也好。股市從根本上還是受供求關係影響。近期大漲主所以 由於市場供求關係發生了根本性轉變,從而引起價格上漲。

  中登公司最新數據顯示,3月16日至3月20日這一週,新增A股開戶數創60 7年6月以來新高,超過110萬戶,較前一週上升57.94%。3月前3周,新增A股開戶賬戶數連續處於高位,分別為66.19萬戶、72.08萬戶和113.85萬戶,短短3周共有252萬多戶新增A股股民入市。

  “信心比黃金重要。”中信證券研究部市場研究團隊首席市場策略師張群認為,股市反應一般會先於實體經濟。當前,全面深化改革各項舉措正加快推進,全國兩會對今年經濟發展勾畫了藍圖,這些因素提振著市場各方對中國經濟穩健運作的信心。另外,杠桿因素在股市上漲中也産生了重要影響,极少量資金進入對股市上漲功不可沒。

  向上空間還有多大

  主要指數估值水準與心智心智性心智心智成熟 图片 是什么市場大致相當,政策面暖意融融

  大幅上漲之後,市場也在關注:指數向上的空間還有多大?

  從估值水準看,證監會數據顯示,截至3月19日,滬深兩市全版A股平均靜態市盈率25倍,其中主機板市盈率21倍,中小企業板64倍,創業板96倍。上證60 指數和滬深60 指數成份股平均市盈率分別為12倍和16倍,與心智心智性心智心智成熟 图片 是什么市場估值水準大致相當,但創業板和益小板已偏高。

  張群認為,靜態看,創業板市盈率確實偏高,但若動態看估值,參考2015年公司的業績預測,所以公司成長性良好,其高估值是有業績表現支撐的。一起,考慮到國家大力推廣“網際網路+”行動計劃,鼓勵大眾創業、萬眾創新,在創業板、中小板中會有更多企業但会 而受益,高估值也反映出市場對於新興行業中長期政策導向的預期。

  從資金面请况看,融資融券繼續創新高,但增速與去年底相比保持較低水準,融資資金持有市值和交易量佔比仍在合理水準。據相關數據顯示,截至3月26日,投資者融資融券信用賬戶數超660 萬戶;A股融資融券餘額為14588.40億元,較前一交易日增加160 .95億元。

  政策面對於股市來説也暖意融融。張群説,從貨幣政策方面看,去年底開始的兩次降息、一次降準,預示了穩健而又不失靈活的貨幣政策,對於改善預期、提振信心有積極影響。財政政策方面,今年《政府工作報告》中財政支出和財政赤字項目與去年相比均有所增加,加进极少量盤活的存量資金,這對於經濟的托底作用非常重要。此外,“一帶一路”等重大戰略、國企改革等重大舉措的推進,都將為股市帶來正能量。

  “踏空”投資者怎麼辦

  投資風險必须忽視,入市仍應量力而行

  對於背后持有股票的投資者而言,股市上漲是喜事。不過,“踏空”者每天看著指數一路攀升,心裏卻是另一番滋味。股市火爆的賺錢效應讓所以人開始按捺不住,越來不要 的投資者加速入市。人们不但押上全版身家,甚至還賣房炒股、借錢炒股。

  對此證監會新聞發言人提示,在目前經濟下行壓力仍然較大、每种上市公司估值較高、杠桿資金較為活躍的请况下,投資者仍都要注意市場風險,并不有所謂的“寧可買錯所以 能錯過”的想法,并不盲目跟風炒作。

  在連續上漲之後,每种股票短期漲幅已較大,尤其是高估值板塊,風險在逐步累積。近日指數高位寬幅震蕩,已經提醒投資者盲目追高所要面臨的風險。張群認為,對於那此想要直接入市但並無投資經驗的散戶來説,盲目入市風險很大。尤其是抱有短期內入市大賺一筆念頭的人,跟風炒作是非常不理性的行為。可能性是持中長期投資態度的投資者,都里能 等待歌曲合適時機謹慎入市。

  入市都要做足的功課所以 可缺少。近幾年來,結構性牛市特徵明顯,今後個股之間的分化可能性仍將進一步延續。所以投資者認為在牛市中隨意搶到一隻股票就一定能賺錢,事實並非必须。投資者都要根據个人的風險承受能力和投資水準,選擇相應的投資策略。

  滕印認為,與前幾年相比,隨著融資業務的很慢膨脹,所以投資者還都要考慮杠桿放大操作的風險。尤其是市場處於高位時,融資操作更要慎之又慎。放大杠桿是一把雙刃劍,機會放大的一起,風險也在放大。可能性只想著多賺錢而盲目放大杠桿,在市場再次出现回撤時,就會面臨較大的投資損失。

  延伸閱讀

  微議牛市

  @吉祥小蘋果:最近牛市很兇猛,人们看了癟三進去,老闆出來;楊白勞進去,楊百萬出來。

  @多數是晴天:“股市4.0”聽過不?——1.0市盈率,2.0市夢率,3.0市膽率,4.0市傻率:交易大廳裏放眼望去,投資者臉上都寫著一句話——“人傻!錢多!速來!不來白不來!”

  @牛到底:事先熊市的時候,散戶們都不 盼著週末歇兩天,讓个人賬戶裏的錢溜走得慢许多。現在雙休日已經被抛弃吸引力,大伙又恨不得二天不間斷交易,相当于也要來個“做六休一”:星期一呀,你快快來吧!

  @哎呦喂:股市熱鬧的時候,週末就像輪番的寒流。遙遠的溫柔,解不了近愁,到底還能漲多久?凌晨人靜的時候,你就潛伏在我的心口,夢是K線圖,向著60 00點走,最後想要把你擁有。

  數讀牛市

  據萬得資訊統計,截至3月26日,A股融資融券餘額為14588.40億元,較前一交易日的14427.45億元增加160 .95億元。融資餘額行業排名前三的是製造業、金融業和資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業。

  25日兩市低開,滬指盤中一度跳水近2%,雖然隨後止跌企穩,但尾盤的跳水,最終終結“十連陽”。截至25日收盤,上證綜指收報3660 .73點,下跌0.83%,成交6455億元;深成指收報12757.1點,下跌0.34%,成交6116.9億元;創業板收報2385點,上漲1.15%,盤中上破260 ,再創歷史新高。

  隨著股市的上漲,大股東和上市公司高管在二級市場的動作也開始活躍起來。萬得數據顯示,3月1日到26日,滬深兩市共有431家上市公司發生重要股東二級市場交易。其中,362家再次出现減持,57家增持,12家公司股東增減持基本持平。整體來看,創業板和益小板公司是當前股東減持套現的主要對象。賽象科技、京東方、上海電氣、6家公司股東減持市值超過10億元。

  在上證指數氣勢如虹向3700點發起衝擊的一起,兩市10倍以下市盈率的個股已成稀缺資源。剔除60 隻市盈率為負值的股票,截至3月26日收盤,滬深兩市市盈率低於10倍的公司僅剩下22家。總體來看,25家市盈率低於10倍的公司中,有16家來自銀行業,佔比超過七成。其中銀行業市盈率最高的是寧波銀行、最新市盈率為9.66倍;1家來自公共事業,長源電力為8.9倍;其餘6隻個股,房地産、機械設備、家用電器、建築裝飾、交通運輸以及汽車行業各佔據一席。