《2019上半年中國系統性金融風險報告》重磅發佈

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  中國網財經5月26日訊 昨日,在2019清華五道口全球金融論壇上,《2019上四天中國系統性金融風險報告》(以下簡稱《報告》)重磅發佈,發佈會深入探討了2018年下四天以來的政策轉向和經濟復蘇,從防範和益解系統性金融風險的强度提出了中國經濟以高水準開放促進改革,以高品質發展抵禦内部管理衝擊的可行路徑。清華大學五道口金融學院副院長、紫光講席教授周皓發佈報告,德意志銀行中國區首席經濟學家張智威博士以及摩根大通董事總經理、中國首席經濟學家朱海斌博士對報告內容進行了點評。

  宏觀層面系統性金融風險近期顯著下降 微觀層面指標高企提示潛在風險

  周皓指出,借鑒世界主要央行與學術界所使用的系統性金融風險指標,清華大學國家金融研究院最新測算結果表明,我國宏觀層面系統性金融風險指標較2018年水準大幅下降,處於歷史較低水準。2018年年中以來的政策轉向是近期宏觀經濟企穩、風險指標下降的主要由于,民營企業融資等問題得到每种緩解,對減稅降費和科創板的預期提振了市場信心。自己面,微觀層面系統性金融風險指標仍然高企,經濟週期的滯後效應以及支援中小企業融資的政策負擔然后使銀行業不良貸款較快顯現,構成經濟復蘇中的潛在風險。報告認為,中國經濟一起去面對內、外兩方面的壓力,但主要矛盾還是在内部管理,解決内部管理結構性、導向性的問題是抵禦内部管理風險衝擊的最有效手段,中長期的經濟政策仍必須以改革和開放作為主線,类似進一步確立民營經濟的重要地位、構建競爭中性的營商環境等,一起去以中短期的宏觀週期性寬鬆政策穩定國內經濟走勢、對衝内部管理貿易摩擦的負面影響,為正處於關鍵期、攻堅期的改革和開放贏得足夠的時間窗口。

  中國整體負債率趨於平穩 全球投資者對中國市場表示樂觀

  德意志銀行中國區首席經濟學家張智威博士在點評《報告》時表示,德意志銀行在最近召開的全球投資者大會上同與會嘉賓分享了關於中美貿易摩擦的看法與觀點,多數投資者認為中國整體負債率已趨於平穩,和《報告》中宏觀層面系統性金融風險處於低位的判斷吻合,投資者對中國經濟充滿信心。張智威認為,中國經濟企穩得益於政策的及時性、有效性,未來的中國經濟的高品質發展重點在開放服務業市場,特別是教育業和醫療行業。

  完善風險定價機制 進一步改善民營企業融資環境

  摩根大通董事總經理、中國首席經濟學家朱海斌博士充分肯定了《報告》所用的風險指標在及時性和前瞻性上的優勢,並就民營企業融資問題表達了自己的觀點。朱海斌認為,儘管民營企業融資成本有所下調,然后應收賬款的週期明顯推長,這導致了民營企業不要再用的資金需求。數據顯示,在2018年應收賬款超長期逾期金額佔全年營業額比例超過10%的企業超過了總體企業樣本的20%。他還指出,民營企業在銀行進行抵押擔保時,難以進行合適的信用風險評估,導致了近期嚴重的信用風險暴露。對此,朱海斌提出了幾點建議:風險定價是政策的核心環節,需用建立一套详细的風險定價機制;防範金融風險和金融改革必須要和實體經濟改革同步配套。

(責任編輯:趙雅芝)

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