9月11日下午五點，央行決定自15日起改革存款準(zhǔn)備金考核制度，由現(xiàn)行的時點法改為平均法考核。即存款準(zhǔn)備金日終余額的算術(shù)平均值與準(zhǔn)備金考核基數(shù)之比，不得低于法定存款準(zhǔn)備金率。同時，存準(zhǔn)考核設(shè)每日下限，可以低于法定存款準(zhǔn)備金率，但幅度應(yīng)在1個(含)百分點以內(nèi)。

  此前，央行對銀行存款準(zhǔn)備金的考核采取時點考核法，按每月的5日、15日、25日的時點繳納存款準(zhǔn)備金，但該制度有可能會放大資金面的波動。當(dāng)前外匯市場承壓可能會加劇資金面的波動，而央行此次改革存準(zhǔn)考核方式在一定程度上穩(wěn)定了資金面。央行方面表示，由時點法改為平均法，可以降低金融機構(gòu)應(yīng)對突發(fā)性支付的超額準(zhǔn)備金需求，提高資金使用效率，在流動性存在一定缺口時可以釋放一定的流動性，但在當(dāng)前流動性合理充裕的情況下，此次改革基本不會對市場流動性造成影響。”

  同日(11日)，央行官網(wǎng)公布了8月份社會融資規(guī)模模增量為1.08萬億元，環(huán)比和同比分別增多3404億元和1276億元。其中，8月對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加7756億元，同比多增753億元，對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少620億元，同比多減511億元，委托貸款增加1198億元，同比少增453億元;信托貸款增加317億元，同比多增832億元。

數(shù)據(jù)表明貨幣信貸增長較快，這在外匯占款下降的環(huán)境里實現(xiàn)不容易，表明流動性非常充裕。

1、實施存款準(zhǔn)備金平均法考核的背景是什么？

  答：1998年存款準(zhǔn)備金制度改革至今，我國對金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金實行時點法考核，金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金需每日達到法定要求。即維持期內(nèi)每日營業(yè)終了時，金融機構(gòu)按法人存入的存款準(zhǔn)備金余額與準(zhǔn)備金考核基數(shù)之比，不得低于法定存款準(zhǔn)備金率。目前，主要經(jīng)濟體央行均采用平均法考核存款準(zhǔn)備金。平均法考核方式給予金融機構(gòu)流動性管理上更多的便利性，但也對中央銀行流動性管理提出更高要求。隨著我國金融改革的不斷深化，逐步具備了存款準(zhǔn)備金實施平均法考核的基礎(chǔ)。將存款準(zhǔn)備金考核標(biāo)準(zhǔn)由每日達標(biāo)改為平均達標(biāo)，既可以為金融機構(gòu)管理流動性提供緩沖機制，增強靈活性，也有利于改善貨幣政策傳導(dǎo)機制，為貨幣政策操作框架轉(zhuǎn)型創(chuàng)造條件。

2、改革存款準(zhǔn)備金考核制度對于金融機構(gòu)流動性管理有何積極意義？

  此次改革存款準(zhǔn)備金考核制度，采取小步審慎推進的做法，對存款準(zhǔn)備金實施平均法考核的同時，輔以日終透支上限管理。實施平均法的目的主要是提高金融機構(gòu)管理流動性的靈活性和便利性，而不是增強透支能力。改革后的考核制度有助于金融機構(gòu)平衡好資金運用效率和流動性安全的關(guān)系，督促其不斷提高流動性管理的主動性和科學(xué)性，也有利于平滑貨幣市場波動。

3、存款準(zhǔn)備金考核由時點法改為平均法會不會釋放大量流動性？

  存款準(zhǔn)備金考核由時點法改為平均法，可以降低金融機構(gòu)應(yīng)對突發(fā)性支付的超額準(zhǔn)備金需求，提高資金使用效率，在流動性存在一定缺口時可以釋放一定的流動性，但在當(dāng)前流動性合理充裕的情況下，此次改革基本不會對市場流動性造成影響。下一步，央行將按照穩(wěn)健貨幣政策的總體要求，結(jié)合貨幣市場流動性狀況，進一步提高公開市場操作的靈活性，保持流動性合理充裕和貨幣市場穩(wěn)定運行，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。